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自英国保诚保险二股东:呼吁拆分亚美业务 并增持中信保诚人寿

2020-03-18 15:41字体:
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  回应称,确认收到TP所发出的信件,保诚向来积极地就本集团的策略及结构与股东沟通,并期待就其于信件中所述的

  TP是一家管理约140亿美元资产的资产管理公司。近期,部分由TP管理的实体(包括基金、管理账户和投资保诚的一个特殊用途公司)已共同直接或通过衍生工具交易收购了保诚的股份,共计略低于 5%股份,成为保诚的第二大股东。

  “尽管我们十分赞同英国保诚公司将其欧洲业务分拆为M&G PLC的行动,但我们认为有更大的机遇可以把握——将公司的亚洲和美国业务分拆,以增加对这两大业务的投资、加速业务增长及提高估值。”TP在给发出的信件中表达了上述意见。

  据了解,保诚旗下两个单独管理的特许经营企业——集团亚洲区总部(下称“PruAsia”)和 Jackson National Life分别对应保诚在亚洲和美国业务,TP建议分拆 PruAsia与Jackson,建立两家独立企业,并成立上市公司,物色上市地点。

  TP认为,尽管在亚洲和美国拥有这些实力雄厚的独特业务,但保诚2020年的市盈率(以2020年收益计算)不到10倍,并且在过去5年中累计回报率少于0%。这让保诚的股票市场表现低于友邦保险约80%。

  1。当前组合降低了潜在股东持有PruAsia股份的意愿。Jackson只占保诚整体价值的一小部分,但分析起来极其复杂,并且与PruAsia有着截然不同的风险和回报状况。

  2。管理层重视股息增长多于再投资。“渐进式派息”政策阻碍了增长,并使其放弃投资新业务,尤其是在亚洲。

  3。公司结构与“亚洲优先”的策略不一致。现有高管团队在亚洲的经验有限,且决策层均在英国,使得成本冗余的同时也难以使吸引和留住当地优秀管理人才。

  对于中国和亚洲其他地区当前出现的新冠肺炎疫情,TP方面认为,正是此次疫情让大家认识到,亚洲对健康保障产品存在巨大需求。亚洲拥有36亿消费者,但现有保险覆盖率极低。英国保诚保险应该通过妥善再投资业务,为更多亚洲消费者带来保险的好处。

  此外,TP在信件中倡议,公司可以通过增加保诚与中信银行合资的中信保诚人寿的股比,以及在以科技为主导的新兴健康领域与腾讯或平安等公司合作创造协同效应。

  1。分拆PruAsia与Jackson,成立两家上市公司,制定各自的长期策略。

  2。两家企业完成分拆后,优先将重心从股息增长转变为创造长期价值。亚洲地区需专注于高净资产收益率的现金再投资策略,并考虑增加已拥有50%股权的中国合营公司股份。

  3。消除重复的“集团中心”成本。据TP估计,这些成本每年高达2亿英镑,并将PruAsia的主要总部迁至香港,将 Jackson的总部迁至密歇根州。

  4.PruAsia的管理团队和董事会中加入本地管理人员,确保董事会成员拥有多元化的背景、丰富的本地市场经验和相关行业专业知识。

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